Con el riesgo país de Argentina en 743 puntos básicos, su nivel más bajo desde 2019, el panorama financiero del país está en el centro de atención. Este indicador refleja la percepción internacional sobre la capacidad de pago de la deuda argentina y tiene un impacto directo en la cotización de bonos y otros instrumentos de inversión. ¿Podrá Argentina mantener esta tendencia a la baja? Este análisis explora el contexto, los efectos en los mercados y las perspectivas de inversión para 2024.
¿Qué es el riesgo país y por qué importa a los inversores?
El riesgo país es un indicador financiero clave que mide la percepción de los mercados internacionales sobre la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones de deuda externa. Este índice, calculado por firmas como JP Morgan mediante el EMBI (Emerging Markets Bond Index), se basa en la diferencia entre el rendimiento de los bonos emitidos por un país y el de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados libres de riesgo. Cuanto más alto sea el riesgo país, mayor será el costo que enfrentará una nación para financiarse en los mercados globales, afectando directamente su economía y su competitividad.
En el caso de Argentina, el riesgo país se ubica actualmente en 743 puntos básicos, destacándose como uno de los más altos de la región. Este nivel refleja tanto factores históricos de desconfianza en la estabilidad económica del país como el impacto de su deuda externa, volatilidad cambiaria e incertidumbre política. A pesar de estas condiciones, la reciente caída desde valores superiores a 1.000 puntos demuestra una mejora en la percepción internacional, impulsada por indicadores como el superávit fiscal y la baja inflación en los últimos meses
Para los inversores, este indicador tiene un impacto directo en los rendimientos y riesgos asociados a los bonos argentinos y otros instrumentos financieros locales. Una caída sostenida del riesgo país suele traducirse en una valorización de los bonos, como se ha observado en 2024, donde los bonos soberanos con ley extranjera han tenido aumentos promedio del 78%. Además, un menor riesgo país facilita el acceso a financiamiento externo para el gobierno y las empresas, lo que puede generar un entorno más favorable para la inversión en el mercado local.
Comparativa internacional: ¿Cómo se posiciona Argentina frente a otros países?
Este indicador es uno de los más importantes para perfiles de inversores interesados en bonos de mercados emergentes. El riesgo país de Argentina destaca frente a otras economías de América Latina. Por ejemplo, Brasil mantiene un riesgo país cercano a los 250 puntos básicos, mientras que México oscila entre 320 y 350 puntos, según datos recientes de JP Morgan. Estas diferencias reflejan la mayor estabilidad macroeconómica de estos países, respaldada por políticas fiscales más sostenibles y mercados financieros más robustos.
En el ámbito global, economías emergentes como Turquía o Sudáfrica presentan niveles de riesgo país más comparables al de Argentina, aunque con diferencias clave en los fundamentos económicos. Turquía, por ejemplo, muestra un riesgo país alrededor de 550 puntos básicos, pero enfrenta desafíos por su alta inflación y problemas de balanza de pagos. En contraste, Argentina ha logrado avances recientes en el control de la inflación y un superávit fiscal, factores que han reducido su percepción de riesgo, aunque aún enfrenta una significativa carga de deuda externa y un historial de reestructuraciones que genera cautela entre los inversores.
Esta posición relativa afecta las decisiones de los inversores. Países con menor riesgo país suelen ofrecer menores rendimientos, pero también menor volatilidad, atrayendo a perfiles conservadores.. Para quienes buscan diversificar carteras con instrumentos de renta fija, estas diferencias regionales son claves al evaluar bonos soberanos u otros activos vinculados a la economía argentina.
Argentina y su perspectiva financiera: ¿es sostenible la tendencia a la baja del riesgo país?
El escenario actual en la economía argentina y su mercado de valores muestra un proceso coyuntural que puede representar grandes oportunidades para inversionistas bien informados. Puedes unirte a nuestro Club de Inversores para tener acceso a información de primera mano y actualizada sobre los instrumentos de inversión más rentables.
